6 月 2 日，有着"全场景 L4 级自动驾驶第一股"之称的驭势科技（01511.HK）演出震憾走势。
早盘，该股突发跳水，盘中最大跌幅达 4.4%，随后快速拉升回弹，最高高涨 1.28%；截止发稿，该股涨幅为 0.57%，报 78.8 港元 / 股，多空博弈强烈。
亚博体育世界杯中国官网首页5 月 20 日，驭势科技精致登陆港交所，刊行价为 60.3 港元 / 股，但上市开局便遇冷，首日径直破发；次日该股开启反弹，此后逐渐走出破发景色，于今股价较刊行价累计涨幅约 30%。
从音讯面看，本日登录入口该股此番异动，其导火索是前一日（6 月 1 日）公司表现的重磅公告。
联袂赛力斯！印尼右舵车型量产落地
公告表露，2026 年 5 月，驭势科技联袂重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司，助力赛力斯蓝电品牌旗下 E5 Plus 首款国外右舵车型于印尼制造智力奏凯量产。
在该名目中，驭势科技负责该车型行泊一体智驾功能的量产修复职责。这次奏凯请托，是继 2025 年 11 月完成蓝电 E5 Plus 国内及国外左舵车型智驾系统请托后，两边勾通得回的又一关键里程碑。
驭势科技暗示，杏彩体育世界杯中国官网首页此举记号着公司乘用车智能驾驶搞定决议大要快速允洽不同国度和地区的说念路环境、驾驶风俗及交通轨则，全面具备赋能客户大家化布局的智力。
但利好落地并未催生单边大涨，内容上是市集对公司功绩基本面以及明天发展观念的强大不对。
基本面：营收增速放缓，握续蚀本
把柄府上，驭势科技是一家专注于无东说念主化 L4 级本领的自动驾驶搞定决议供应商。公司现在专注于紧闭场景（特殊是在机场、厂区）中的商用车，旗下搞定决议为全场景通用，已期骗于各式绽放及紧闭场景，障翳物流、营运及活泼车辆，囊括 L2 级至 L4 级自动驾驶级别。
弗若斯特沙利文申诉表露，按 2025 年收益计，驭势科技在大中华区机场场景及厂区场景的商用车 L4 级自动驾驶搞定决议市集结均稳居首位，登录入口市集份额离别为 90.5% 和 31.7%。
不外，从目的层面看，驭势科技收入保管增长态势，但增速彰着放缓。
数据表露，2023 年至 2025 年，公司营收挨次为 1.61 亿元、2.65 亿元、3.28 亿元，频年抬升。营收增速则逐年腰斩，挨次为 146.42%、64.53%、23.64%。
畴前几年，驭势科技依靠机场、厂区等紧闭场景快速落地，终了收入增长。但机场等紧闭场景现在主要以一次性买断形状结算，即卖车、装系统、作念集成，后续仅靠维保、软件迭代赚取小额握续性收入，很难握续复制前期高增速。
为此，驭势科技将眼神瞄向乘用车出海，拟为公司掀开第二增长弧线，赛力斯印尼名目恰是要津试水。
在盈利端，2023 年至 2025 年，驭势科技归母净蚀本离别为 2.12 亿、2.08 亿、2.27 亿元，趋势上未见收窄迹象。
高强度的研发干涉是吞并利润的主要原因。据数据表露，仅 2025 年研发开销便达 2.34 亿元，占收入比例超 7 成。
与此同期，驭势科技现款流压力也在加大。截止 2025 年底，驭势科技账上现款仅剩 1.13 亿元，跟上年同期比较减少 1.09 亿元。
市集观念不对，资金堕入不雅望
反应到老本市集上，现时投资者对驭势科技的格调决然扯破成两大阵营：
看多者聚焦驭势科技在紧闭场景的驾驭地位、全栈自研的本领壁垒，以及过程考据的生意落地模式。且赛力斯印尼名目落地考据乘用车出海生意化智力，或也有望掀开全新增量空间。
而看空者则费神，驭势科技收入增速大幅放缓、频年蚀本、研发干涉居高不下、盈利猴年马月；账面现款握续花费，生意化变现效果不足预期，短期恐难以开脱烧钱困局。
本日，驭势科技股价盘曲震憾，可见投资者还是多以不雅望为主。
